國(guó)泰君安：給予威創(chuàng)股份“買入”評(píng)級(jí)

    威創(chuàng)股份（002308，收盤價(jià)21.75元）評(píng)級(jí)：買入 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：國(guó)泰君安

    公司上半年?duì)I收實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，交通行業(yè)增速最高。而獲得增值稅退稅使凈利潤(rùn)增速高于營(yíng)收。上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.11億元，同比增長(zhǎng)35.52%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6922萬元，同比增長(zhǎng)39.05%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7714萬元，同比增長(zhǎng)70.57%，對(duì)應(yīng)EPS0.18元。其中2季度收入同比增長(zhǎng)30.34%，環(huán)比增長(zhǎng)52.86%。

    分產(chǎn)品來看，公司VW（數(shù)字拼接墻系統(tǒng)）收入增長(zhǎng)34%，毛利率略升1個(gè)點(diǎn)至59%，毛利占比達(dá)94%。IDB（交互數(shù)字平臺(tái)）收入增長(zhǎng)70%，毛利率上升8個(gè)點(diǎn)至45%，毛利占比達(dá)6%。分行業(yè)來看，來自交通行業(yè)的收入增速最高，達(dá)115%，收入占比達(dá)13%；來自能源、政府的收入分別增長(zhǎng)46%、25%、33%，收入占比分別為27%、25%、20%。

    預(yù)計(jì)2010~2012年銷售收入分別為7.26億元、9.22億元、11.28億元；凈利潤(rùn)分別為1.98億元、2.67億元、3.44億元；對(duì)應(yīng)EPS分別為0.46元、0.62元、0.80元。