2009年上半年LED需求將持續(xù)疲軟，全年產(chǎn)值僅成長9%

    近期全球經(jīng)濟(jì)前景不佳、需求大減。在最新出爐的報告中摩根士丹利證券指出，LED產(chǎn)業(yè)至2009年上半年需求都將持續(xù)疲軟，且未來6個月還有新挑戰(zhàn)，包括產(chǎn)業(yè)景氣下修、缺少新的應(yīng)用無法刺激營收成長等，因此對臺灣LED供應(yīng)鏈仍維持謹(jǐn)慎態(tài)度，并分別給予晶電（2448）和億光（2393）等大廠「表現(xiàn)低于大盤」和「表現(xiàn)等同大盤」的投資評等，反倒因掌握利基市場，較不會受到景氣影響，看好小廠華興（6164）。

    摩根士丹利科技產(chǎn)業(yè)表示，由于手機(jī)和消費性電子產(chǎn)品需求急速下滑LED產(chǎn)業(yè)也將受到拖累，預(yù)估2009年全球LED產(chǎn)業(yè)價值年成長率僅9%，遠(yuǎn)低于先前所預(yù)期的26%，而包括NB、TV、藍(lán)光LED和LED街燈等新的應(yīng)用雖將有所成長，但仍難以補足整體需求的缺口。需求疲弱的狀況在各產(chǎn)業(yè)皆已發(fā)生，早已不再讓市場驚訝，但嚴(yán)重的問題是，未來在LED供應(yīng)鏈中，也很有可能出現(xiàn)危急存亡的考驗，包括虧損以及庫存的壓力都將重傷許多現(xiàn)金水位不足的二線廠商在此波景氣下修時受傷。

    不過，2009年NB的LED背光源采用率將達(dá)28%。此外，許多利基市場的應(yīng)用，包括低溫或室內(nèi)裝飾的LED燈都可望在2009年增加曝光度。因此在選股策略上，應(yīng)避開與IT電子產(chǎn)品高度相關(guān)的知名大廠。相較之下，掌握利基與專業(yè)市場但規(guī)模較小的LED廠商如華興，受到景氣的影響將相對較小，將是較佳的選擇。