弘景光電2025上半年?duì)I收同比大增55.72%，全景相機(jī)業(yè)務(wù)占比近半 新業(yè)務(wù)打開(kāi)增長(zhǎng)空間

    近日，廣東弘景光電科技股份有限公司（證券代碼：301479，證券簡(jiǎn)稱(chēng)：弘景光電）通過(guò)電話(huà)會(huì)議及公司會(huì)議室接待匯添富基金、華泰證券、開(kāi)源證券等機(jī)構(gòu)投資者，披露 2025 年上半年經(jīng)營(yíng)核心數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)進(jìn)展。會(huì)上，公司董事會(huì)秘書(shū)林瓊蕓女士、證券事務(wù)代表鐘倩文女士就營(yíng)收利潤(rùn)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、毛利率、新業(yè)務(wù)拓展及產(chǎn)能等關(guān)鍵問(wèn)題作出詳細(xì)解答，展現(xiàn)公司在光學(xué)鏡頭與攝像模組領(lǐng)域的穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    上半年?duì)I收利潤(rùn)雙增 全景 / 運(yùn)動(dòng)相機(jī)業(yè)務(wù)成核心支柱

    公告數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年弘景光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 70,113.98 萬(wàn)元，較上年同期大幅增長(zhǎng) 55.72%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn) 7,552.43 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 10.22%，營(yíng)收與利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)釋放。

    從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司各板塊呈現(xiàn)差異化發(fā)展態(tài)勢(shì)：其中全景 / 運(yùn)動(dòng)相機(jī)業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，營(yíng)業(yè)收入占比達(dá) 49.66%，接近總營(yíng)收的一半，成為驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心支柱；智能家居業(yè)務(wù)與智能汽車(chē)業(yè)務(wù)作為重要增長(zhǎng)極，營(yíng)收占比分別為 22.80% 和 18.90%，體現(xiàn)公司在消費(fèi)電子與汽車(chē)電子領(lǐng)域的多元布局；此外，包含工業(yè)檢測(cè)與醫(yī)療、人工智能硬件、機(jī)器視覺(jué)等領(lǐng)域的新業(yè)務(wù)（“N” 業(yè)務(wù)） 也實(shí)現(xiàn)突破，營(yíng)收占比達(dá) 7.55%，為公司未來(lái)增長(zhǎng)開(kāi)辟新賽道。

    毛利率短期承壓 多舉措推進(jìn)毛利水平提升

    針對(duì)上半年毛利率下降的問(wèn)題，公司明確兩大核心原因：一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，毛利率相對(duì)較低的攝像模組業(yè)務(wù)銷(xiāo)售占比進(jìn)一步提升，對(duì)整體毛利產(chǎn)生一定影響；二是全景 / 運(yùn)動(dòng)相機(jī)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的新產(chǎn)品處于市場(chǎng)導(dǎo)入期，良率仍在爬升階段，短期拉高生產(chǎn)成本。

    為改善毛利率水平，弘景光電已制定針對(duì)性措施：后續(xù)將通過(guò)持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提升生產(chǎn)效率，同時(shí)推動(dòng)核心物料采購(gòu)價(jià)格下降，雙管齊下降低單位成本，逐步實(shí)現(xiàn)整體毛利水平的回升。

    新業(yè)務(wù)拓展見(jiàn)成效 機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)批量出貨

    在新業(yè)務(wù)（“N” 業(yè)務(wù)）拓展方面，公司上半年取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。據(jù)介紹，“N” 業(yè)務(wù)聚焦工業(yè)檢測(cè)與醫(yī)療、人工智能硬件、機(jī)器視覺(jué)等新興領(lǐng)域，目前已在機(jī)器視覺(jué)賽道實(shí)現(xiàn)突破 —— 成功達(dá)成割草機(jī)器人、體感游戲機(jī)等項(xiàng)目的批量出貨，標(biāo)志著公司在非消費(fèi)電子領(lǐng)域的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力得到市場(chǎng)認(rèn)可，新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力逐步釋放。

    募投項(xiàng)目有序推進(jìn) 產(chǎn)能釋放支撐客戶(hù)需求

    產(chǎn)能方面，公司正加快推進(jìn) IPO 募投項(xiàng)目建設(shè)，為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供產(chǎn)能保障。截至 2025 年 6 月 30 日，“光學(xué)鏡頭及模組產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目” 投資進(jìn)度已達(dá) 34.82%，“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目” 投資進(jìn)度更高達(dá) 53.75%。受益于產(chǎn)能建設(shè)推進(jìn)，上半年公司光學(xué)鏡頭與攝像模組總產(chǎn)量同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中攝像模組產(chǎn)量增幅超 80%，有效滿(mǎn)足下游客戶(hù)的出貨需求，為后續(xù)訂單交付與市場(chǎng)份額提升奠定基礎(chǔ)。

    回應(yīng)客戶(hù)依賴(lài)度問(wèn)題 堅(jiān)持 “3+N” 戰(zhàn)略?xún)?yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

    針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的 “核心客戶(hù)影石創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比接近一半，是否擔(dān)心依賴(lài)度過(guò)高” 的問(wèn)題，公司表示，影石創(chuàng)新近年來(lái)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)較快，且公司主要以攝像模組產(chǎn)品為其供貨，因此該客戶(hù)營(yíng)收占比較高。未來(lái)，弘景光電將持續(xù)踐行 “3+N” 產(chǎn)品戰(zhàn)略（“3” 指全景 / 運(yùn)動(dòng)相機(jī)、智能家居、智能汽車(chē)三大核心業(yè)務(wù)，“N” 指各類(lèi)新業(yè)務(wù)），在鞏固核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，進(jìn)一步加大新業(yè)務(wù)拓展力度，逐步優(yōu)化客戶(hù)與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低單一客戶(hù)或業(yè)務(wù)的依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)更均衡、可持續(xù)的發(fā)展。

    隨著募投項(xiàng)目產(chǎn)能的逐步釋放、新業(yè)務(wù)的持續(xù)突破以及毛利率改善措施的落地，弘景光電有望在光學(xué)領(lǐng)域進(jìn)一步鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。