世界顯示版圖的新玩家：美國(guó)

    蘋果公司要在臺(tái)灣投資一條OLED試驗(yàn)線，鴻海要在美國(guó)投資100億美元建設(shè)液晶面板生產(chǎn)線——這兩個(gè)新聞加在一起，構(gòu)成了全球顯示版圖的新趨勢(shì)：中日韓之外的美國(guó)，能否成為第四極呢？

    蘋果的理性和鴻海的政治

    蘋果公司投資顯示產(chǎn)業(yè)，這不是新話題。在 2014 年即收購(gòu)了 Micro LED 顯示技術(shù)公司LuxVue。現(xiàn)在，蘋果又在臺(tái)灣設(shè)立了OLED研發(fā)中心，并向韓國(guó)Sunic System采購(gòu)了化學(xué)氣相沉積設(shè)備,建設(shè)一條2.5代OLED顯示面板實(shí)驗(yàn)生產(chǎn)線。同時(shí)，蘋果已經(jīng)成功申請(qǐng)了 “Quantum dot LED(QLED) 和 OLED 集成于顯示器”的專利（編號(hào)20170221969）——這是一種OLED和QLED混合成像的顯示方案。

    蘋果公司為何在顯示產(chǎn)品上如此努力呢？蘋果現(xiàn)在最賺錢的硬件產(chǎn)品是手機(jī)。手機(jī)上成本最高的零組件是顯示面板。蘋果手機(jī)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，三星手機(jī)，最核心的競(jìng)爭(zhēng)力之一是掌握顯示面板科技和技術(shù)。蘋果在手機(jī)技術(shù)上已經(jīng)在整機(jī)、CPU和軟件系統(tǒng)上擁有獨(dú)到技術(shù)優(yōu)勢(shì)，其最大技術(shù)短板是顯示面板。同時(shí)，蘋果其他的硬件產(chǎn)品，如智能手表、平板電腦、筆記本電腦等也離不開顯示面板——在這些產(chǎn)品上，顯示面板即便不是第一高的成本部件，至少也位列第二高的地位。

    所以，蘋果進(jìn)入顯示行業(yè)，是原有產(chǎn)業(yè)鏈的“技術(shù)補(bǔ)完”，是原有產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。這與顯示產(chǎn)業(yè)向輕量化、柔性化發(fā)展變革的巨大新機(jī)遇相得益彰。蘋果在Micro LED、OLED、QLED上的興趣如此濃厚，也有很好理解了。

    不過，與鴻海比較，蘋果進(jìn)入顯示行業(yè)的途徑更為特殊：第一，主要是技術(shù)性積累，期望通過技術(shù)授權(quán)和技術(shù)創(chuàng)新，以輕資產(chǎn)的方式，在市場(chǎng)上占據(jù)一定地位，并獲得最終產(chǎn)品體驗(yàn)的差異性。第二，選擇緊密和日韓中合作。例如蘋果Micro LED和OLED的研發(fā)實(shí)驗(yàn)都與臺(tái)灣地區(qū)相關(guān)產(chǎn)業(yè)緊密相聯(lián)系——蘋果并未表現(xiàn)出“美國(guó)本土”化的民粹主義情緒。

    與此不同，鴻海美國(guó)設(shè)立液晶面板廠的投資非常有“政治特色”：第一，這個(gè)投資是在特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，號(hào)召制造業(yè)回流之后出現(xiàn)的，首次信息是在軟銀孫正義訪美時(shí)提出的。第二，美國(guó)此前缺乏顯示面板的制造，缺乏相關(guān)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。第三，幾乎每一次鴻海項(xiàng)目的向前推進(jìn)，都會(huì)有特朗普的身影。

    尤其是第三點(diǎn)，需要格外重視。最近又有一個(gè)升級(jí)消息：據(jù)澎湃新聞8月2日援引CNBC消息報(bào)道，美國(guó)時(shí)間8月1日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱，富士康董事局主席郭臺(tái)銘私下告訴他，美國(guó)新工廠的投資額其實(shí)是300億美元，這一數(shù)字可是上周公布的3倍。

    后面這個(gè)變化，更充分說明鴻海美國(guó)項(xiàng)目的“政治意義”“政治正確”。換句話說，沒有特朗普，可能就沒有這個(gè)項(xiàng)目。而這個(gè)項(xiàng)目做多大、怎么做，首先需要美國(guó)總統(tǒng)和政府“高興”。

    所以，都是“美國(guó)顯示”圈的發(fā)展問題。蘋果的策略是理性的，反應(yīng)的是企業(yè)發(fā)展的訴求，是高度可行性的方案；鴻海的項(xiàng)目則更多是政治性的，具有感性成分，反應(yīng)的是美國(guó)政府和其小弟（日臺(tái)資本）之間的利益互動(dòng)訴求，雖然可行性也有，但是其經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)卻更高。

    蘋果的成熟性和鴻海的“困難”

    蘋果公司布局顯示面板的過程，基本是前瞻性的技術(shù)儲(chǔ)備和研發(fā)——對(duì)于蘋果這樣巨大且財(cái)力雄厚的公司，做關(guān)鍵零組件的技術(shù)研發(fā)，這是最自然不過的經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)。換句話說，蘋果不做這些事情，才是真正值得奇怪的景象，蘋果采取的是高度成熟的市場(chǎng)方式：通過技術(shù)領(lǐng)先和獨(dú)特進(jìn)入新空間，獲得話語(yǔ)權(quán)。

    反而，鴻海的美國(guó)項(xiàng)目，首先需要解決的問題絕對(duì)不是技術(shù)。作為全球最大的顯示企業(yè)之一，鴻海的技術(shù)儲(chǔ)備雄厚、工業(yè)化能力不容置疑。2016年成功收購(gòu)夏普控制權(quán)后，更是如虎添翼。目前鴻海廣州10.5代線的建設(shè)，也足以說明這家企業(yè)的“能力與野心”。

    但是，這不意味著鴻海美國(guó)項(xiàng)目沒有“困難”。這個(gè)困難最大的地方就是“資金”。一條液晶面板線的投資是巨大的，OLED面板線的投資則更大。如何獲得投資，或者說融資能力如何，決定了一個(gè)企業(yè)在面板產(chǎn)業(yè)的前進(jìn)步伐。

    這方面，三星在OLED上領(lǐng)先LG，即是由于三星通過手機(jī)、電視等終端的“產(chǎn)能變現(xiàn)能力和利潤(rùn)能力更高”的直接結(jié)果，也是三星集團(tuán)整體體量更大、財(cái)力更雄厚的直接結(jié)果。國(guó)內(nèi)大陸地區(qū)，顯示面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，則主要得益于各地政府的雄厚財(cái)力、國(guó)家開發(fā)銀行的支持，以及商業(yè)銀行的銀團(tuán)貸款。

    另一方面，日本的顯示面板產(chǎn)業(yè)進(jìn)入一個(gè)困難周期已經(jīng)有10年之久。典型案例是夏普的賣身、松下——東芝系的消亡，JDI的整合以及目前的經(jīng)營(yíng)困境。這方面必須首先說明，在上游產(chǎn)業(yè)鏈上日本顯示業(yè)的完善程度是最高的，在面板技術(shù)上，日本企業(yè)的先進(jìn)性也毋庸置疑。但是，由于缺乏大部頭的投資能力，日本只能看著這個(gè)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)“衰落”下去。同樣的事情也適用于臺(tái)灣面板業(yè)：只不過后者的技術(shù)能力、產(chǎn)業(yè)鏈能力更弱。

    當(dāng)然，制約全球面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展的條件也包括：下游需求和上游配套——這也是鴻海美國(guó)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)之一。從上游技術(shù)和配套角度看，日韓臺(tái)是具有領(lǐng)先性，大陸地區(qū)在加速追趕。從下游需求看，中國(guó)大陸地區(qū)是最大的市場(chǎng)——內(nèi)需強(qiáng)大、出口量占比巨大。同時(shí)，由于空間距離較近，中國(guó)大陸地區(qū)能夠更好的利用日韓的上游資源。

    某種意義上，大陸地區(qū)作為顯示產(chǎn)業(yè)中日韓三國(guó)四地中的后發(fā)者，能夠追趕的先決條件即是：資金、上游配套、下游需求這三個(gè)點(diǎn)。其中資金的組織能力，這個(gè)制度性鴻利起到了關(guān)鍵杠桿作用。

    例如，LG最近再次投資廣州，建設(shè)OLED面板線，即是看重當(dāng)?shù)貒?guó)企的配套投資（30%股份），和國(guó)內(nèi)銀團(tuán)能夠提供的貸款。而全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員黃奇帆，透漏出的鴻海重慶項(xiàng)目未能實(shí)現(xiàn)的原因也在于“如何融資”——郭臺(tái)銘重慶項(xiàng)目規(guī)劃需400多億，融資計(jì)劃是重慶市方面解決全部資金問題，鴻海承諾3年里面回購(gòu)，400億按8%年利率付息。重慶當(dāng)時(shí)研究后認(rèn)為這樣的融資方式風(fēng)險(xiǎn)較高，可能造成國(guó)有資產(chǎn)流失，因此項(xiàng)目擱淺。

    那么，現(xiàn)在，鴻海美國(guó)液晶面板項(xiàng)目的問題就出來了：100億美元投資何來。尤其是在鴻海廣州項(xiàng)目差不多體量的投資，已經(jīng)進(jìn)入快速建設(shè)階段，鴻海日本還有需求部署OLED新項(xiàng)目、鴻海臺(tái)灣總部也有技術(shù)升級(jí)和擴(kuò)產(chǎn)需求等“資金支出”背景下，“錢”是大問題。如果整個(gè)投資擴(kuò)張到300億美元，那更是鴻�，F(xiàn)有資金能力所不能承受之重。

    最近的消息是，威斯康星州參議院議長(zhǎng)、共和黨人斯科特•菲茲杰拉德（Scott Fitzgerald）8月10日發(fā)推表示，因?yàn)楦皇靠到◤S一事，該州的財(cái)政預(yù)算案還暫未批準(zhǔn)�！皩�(duì)于富士康來建廠，威斯康星州要掏30億美元這件事，秉著負(fù)責(zé)任的態(tài)度，我對(duì)這件事還得再想想”。菲茲杰拉德的表態(tài)說明，鴻海美國(guó)項(xiàng)目尚未完成最后所有的決策。

    對(duì)此，筆者認(rèn)為，確立在哪里建設(shè)工廠、地方政府給予那些稅收優(yōu)惠，這都是小事情。最關(guān)鍵的是“融資”要有著落。同時(shí)，從公開信息看，鴻海尚未最后確定美國(guó)項(xiàng)目的技術(shù)路線和產(chǎn)能規(guī)模。而技術(shù)路線、產(chǎn)能規(guī)模不同資金需求差異也會(huì)巨大。

    所以，可以有如下結(jié)論，蘋果的策略是成熟穩(wěn)健的；鴻海的美國(guó)項(xiàng)目還處在“重要問題”尚未解決完的階段，是相當(dāng)不成熟的。蘋果項(xiàng)目已經(jīng)有拿得出手的一系列專利——不管這些專利最終能不能變成產(chǎn)品，至少對(duì)于研發(fā)型項(xiàng)目而言，專利就是最硬的成果。鴻海美國(guó)項(xiàng)目，則還處于“畫圖紙、構(gòu)框架”的設(shè)想階段。

    顯示行業(yè)第四極，美國(guó)定位

    蘋果和鴻海的“美國(guó)”努力，能不能使得美國(guó)成為中日韓三國(guó)四地之后，顯示行業(yè)的第四極呢？答案分成三個(gè)方面：

    第一， 在技術(shù)上，蘋果的路線圖是清晰的，而且一定能取得一些成績(jī)。同時(shí)，美國(guó)在顯示行業(yè)一直是技術(shù)“源泉”。例如3M的光學(xué)薄膜，康寧的玻璃基板，應(yīng)用材料的關(guān)鍵設(shè)備。第二，從制造角度看，蘋果的試驗(yàn)線在臺(tái)灣、康寧的玻璃熔窯也基本不在美國(guó)。即規(guī)模產(chǎn)品上，美國(guó)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并未變成本土制造優(yōu)勢(shì)。第三，從時(shí)間角度看，美國(guó)踩了最后的班車，鴻海項(xiàng)目100億美元的預(yù)期耗時(shí)4年。且這個(gè)項(xiàng)目只是解決有無問題。要形成與中日韓的規(guī)模性對(duì)抗能力，美國(guó)需要的項(xiàng)目會(huì)更多——也需要更多的上下游配套和需求。

    事實(shí)上，筆者不認(rèn)為美國(guó)目前的目標(biāo)是成為全球顯示的第四極。從中日韓的競(jìng)爭(zhēng)看，三國(guó)四地的發(fā)展格局已經(jīng)分化：日本萎縮、臺(tái)灣守城，只有韓國(guó)和大陸地區(qū)處于進(jìn)攻之中。這個(gè)格局體現(xiàn)了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈——即便已經(jīng)入場(chǎng)的玩家，也會(huì)遭遇強(qiáng)大的市場(chǎng)壓力。例如，2017年松下將正式退出電視面板的制造。

    從美國(guó)的發(fā)展看，鴻海項(xiàng)目即便落地，更多的也是在解決“本地需求”問題。美國(guó)是全球最大的彩電市場(chǎng)之一，他們需要大尺寸面板。同時(shí)，信息化的軍事裝備、未來的車載顯示，這些都是鴻海美國(guó)項(xiàng)目的市場(chǎng)方向。且從成本角度看，美國(guó)制造的面板，短期在非美市場(chǎng)很難說具有“成本競(jìng)爭(zhēng)力”。后者也會(huì)束縛，美國(guó)顯示面板業(yè)做大做強(qiáng)的空間。

    綜上所述，顯示面板作為一個(gè)重大工業(yè)領(lǐng)域，吸引蘋果和美國(guó)政府的目光是自然而然的事情。但是，一個(gè)項(xiàng)目領(lǐng)域有錢賺，和你能賺幾個(gè)錢是兩個(gè)截然不同的問題。在美國(guó)通往顯示強(qiáng)國(guó)的道路上，還有N座大山要翻越——正面的經(jīng)驗(yàn)，可以問問中國(guó)大陸地區(qū)耗費(fèi)了多少資源和精力才有今日成績(jī)；負(fù)面的經(jīng)驗(yàn)，亦可以問問日本業(yè)者，是如何跌落神壇，從第一到目前急速衰落的：這些經(jīng)驗(yàn)不是美國(guó)總統(tǒng)的一個(gè)愿景就可以解決的，這其中的經(jīng)濟(jì)學(xué)問題，也不是用政治手法就可以破解的。