世界顯示版圖的新玩家：美國

    蘋果公司要在臺灣投資一條OLED試驗線，鴻海要在美國投資100億美元建設(shè)液晶面板生產(chǎn)線——這兩個新聞加在一起，構(gòu)成了全球顯示版圖的新趨勢：中日韓之外的美國，能否成為第四極呢？

    蘋果的理性和鴻海的政治

    蘋果公司投資顯示產(chǎn)業(yè)，這不是新話題。在 2014 年即收購了 Micro LED 顯示技術(shù)公司LuxVue。現(xiàn)在，蘋果又在臺灣設(shè)立了OLED研發(fā)中心，并向韓國Sunic System采購了化學(xué)氣相沉積設(shè)備,建設(shè)一條2.5代OLED顯示面板實驗生產(chǎn)線。同時，蘋果已經(jīng)成功申請了 “Quantum dot LED(QLED) 和 OLED 集成于顯示器”的專利（編號20170221969）——這是一種OLED和QLED混合成像的顯示方案。

    蘋果公司為何在顯示產(chǎn)品上如此努力呢？蘋果現(xiàn)在最賺錢的硬件產(chǎn)品是手機(jī)。手機(jī)上成本最高的零組件是顯示面板。蘋果手機(jī)最大的競爭對手，三星手機(jī)，最核心的競爭力之一是掌握顯示面板科技和技術(shù)。蘋果在手機(jī)技術(shù)上已經(jīng)在整機(jī)、CPU和軟件系統(tǒng)上擁有獨到技術(shù)優(yōu)勢，其最大技術(shù)短板是顯示面板。同時，蘋果其他的硬件產(chǎn)品，如智能手表、平板電腦、筆記本電腦等也離不開顯示面板——在這些產(chǎn)品上，顯示面板即便不是第一高的成本部件，至少也位列第二高的地位。

    所以，蘋果進(jìn)入顯示行業(yè)，是原有產(chǎn)業(yè)鏈的“技術(shù)補完”，是原有產(chǎn)業(yè)鏈競爭結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。這與顯示產(chǎn)業(yè)向輕量化、柔性化發(fā)展變革的巨大新機(jī)遇相得益彰。蘋果在Micro LED、OLED、QLED上的興趣如此濃厚，也有很好理解了。

    不過，與鴻海比較，蘋果進(jìn)入顯示行業(yè)的途徑更為特殊：第一，主要是技術(shù)性積累，期望通過技術(shù)授權(quán)和技術(shù)創(chuàng)新，以輕資產(chǎn)的方式，在市場上占據(jù)一定地位，并獲得最終產(chǎn)品體驗的差異性。第二，選擇緊密和日韓中合作。例如蘋果Micro LED和OLED的研發(fā)實驗都與臺灣地區(qū)相關(guān)產(chǎn)業(yè)緊密相聯(lián)系——蘋果并未表現(xiàn)出“美國本土”化的民粹主義情緒。

    與此不同，鴻海美國設(shè)立液晶面板廠的投資非常有“政治特色”：第一，這個投資是在特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)，號召制造業(yè)回流之后出現(xiàn)的，首次信息是在軟銀孫正義訪美時提出的。第二，美國此前缺乏顯示面板的制造，缺乏相關(guān)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。第三，幾乎每一次鴻海項目的向前推進(jìn)，都會有特朗普的身影。

    尤其是第三點，需要格外重視。最近又有一個升級消息：據(jù)澎湃新聞8月2日援引CNBC消息報道，美國時間8月1日，美國總統(tǒng)特朗普稱，富士康董事局主席郭臺銘私下告訴他，美國新工廠的投資額其實是300億美元，這一數(shù)字可是上周公布的3倍。

    后面這個變化，更充分說明鴻海美國項目的“政治意義”“政治正確”。換句話說，沒有特朗普，可能就沒有這個項目。而這個項目做多大、怎么做，首先需要美國總統(tǒng)和政府“高興”。

    所以，都是“美國顯示”圈的發(fā)展問題。蘋果的策略是理性的，反應(yīng)的是企業(yè)發(fā)展的訴求，是高度可行性的方案；鴻海的項目則更多是政治性的，具有感性成分，反應(yīng)的是美國政府和其小弟（日臺資本）之間的利益互動訴求，雖然可行性也有，但是其經(jīng)營性風(fēng)險卻更高。

    蘋果的成熟性和鴻海的“困難”

    蘋果公司布局顯示面板的過程，基本是前瞻性的技術(shù)儲備和研發(fā)——對于蘋果這樣巨大且財力雄厚的公司，做關(guān)鍵零組件的技術(shù)研發(fā)，這是最自然不過的經(jīng)營事項。換句話說，蘋果不做這些事情，才是真正值得奇怪的景象，蘋果采取的是高度成熟的市場方式：通過技術(shù)領(lǐng)先和獨特進(jìn)入新空間，獲得話語權(quán)。

    反而，鴻海的美國項目，首先需要解決的問題絕對不是技術(shù)。作為全球最大的顯示企業(yè)之一，鴻海的技術(shù)儲備雄厚、工業(yè)化能力不容置疑。2016年成功收購夏普控制權(quán)后，更是如虎添翼。目前鴻海廣州10.5代線的建設(shè)，也足以說明這家企業(yè)的“能力與野心”。

    但是，這不意味著鴻海美國項目沒有“困難”。這個困難最大的地方就是“資金”。一條液晶面板線的投資是巨大的，OLED面板線的投資則更大。如何獲得投資，或者說融資能力如何，決定了一個企業(yè)在面板產(chǎn)業(yè)的前進(jìn)步伐。

    這方面，三星在OLED上領(lǐng)先LG，即是由于三星通過手機(jī)、電視等終端的“產(chǎn)能變現(xiàn)能力和利潤能力更高”的直接結(jié)果，也是三星集團(tuán)整體體量更大、財力更雄厚的直接結(jié)果。國內(nèi)大陸地區(qū)，顯示面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，則主要得益于各地政府的雄厚財力、國家開發(fā)銀行的支持，以及商業(yè)銀行的銀團(tuán)貸款。

    另一方面，日本的顯示面板產(chǎn)業(yè)進(jìn)入一個困難周期已經(jīng)有10年之久。典型案例是夏普的賣身、松下——東芝系的消亡，JDI的整合以及目前的經(jīng)營困境。這方面必須首先說明，在上游產(chǎn)業(yè)鏈上日本顯示業(yè)的完善程度是最高的，在面板技術(shù)上，日本企業(yè)的先進(jìn)性也毋庸置疑。但是，由于缺乏大部頭的投資能力，日本只能看著這個領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)“衰落”下去。同樣的事情也適用于臺灣面板業(yè)：只不過后者的技術(shù)能力、產(chǎn)業(yè)鏈能力更弱。

    當(dāng)然，制約全球面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展的條件也包括：下游需求和上游配套——這也是鴻海美國項目的風(fēng)險之一。從上游技術(shù)和配套角度看，日韓臺是具有領(lǐng)先性，大陸地區(qū)在加速追趕。從下游需求看，中國大陸地區(qū)是最大的市場——內(nèi)需強大、出口量占比巨大。同時，由于空間距離較近，中國大陸地區(qū)能夠更好的利用日韓的上游資源。

    某種意義上，大陸地區(qū)作為顯示產(chǎn)業(yè)中日韓三國四地中的后發(fā)者，能夠追趕的先決條件即是：資金、上游配套、下游需求這三個點。其中資金的組織能力，這個制度性鴻利起到了關(guān)鍵杠桿作用。

    例如，LG最近再次投資廣州，建設(shè)OLED面板線，即是看重當(dāng)?shù)貒�企的配套投資（30%股份），和國內(nèi)銀團(tuán)能夠提供的貸款。而全國人大財經(jīng)委副主任委員黃奇帆，透漏出的鴻海重慶項目未能實現(xiàn)的原因也在于“如何融資”——郭臺銘重慶項目規(guī)劃需400多億，融資計劃是重慶市方面解決全部資金問題，鴻海承諾3年里面回購，400億按8%年利率付息。重慶當(dāng)時研究后認(rèn)為這樣的融資方式風(fēng)險較高，可能造成國有資產(chǎn)流失，因此項目擱淺。

    那么，現(xiàn)在，鴻海美國液晶面板項目的問題就出來了：100億美元投資何來。尤其是在鴻海廣州項目差不多體量的投資，已經(jīng)進(jìn)入快速建設(shè)階段，鴻海日本還有需求部署OLED新項目、鴻海臺灣總部也有技術(shù)升級和擴(kuò)產(chǎn)需求等“資金支出”背景下，“錢”是大問題。如果整個投資擴(kuò)張到300億美元，那更是鴻�，F(xiàn)有資金能力所不能承受之重。

    最近的消息是，威斯康星州參議院議長、共和黨人斯科特•菲茲杰拉德（Scott Fitzgerald）8月10日發(fā)推表示，因為富士康建廠一事，該州的財政預(yù)算案還暫未批準(zhǔn)�！皩τ诟皇靠祦斫◤S，威斯康星州要掏30億美元這件事，秉著負(fù)責(zé)任的態(tài)度，我對這件事還得再想想”。菲茲杰拉德的表態(tài)說明，鴻海美國項目尚未完成最后所有的決策。

    對此，筆者認(rèn)為，確立在哪里建設(shè)工廠、地方政府給予那些稅收優(yōu)惠，這都是小事情。最關(guān)鍵的是“融資”要有著落。同時，從公開信息看，鴻海尚未最后確定美國項目的技術(shù)路線和產(chǎn)能規(guī)模。而技術(shù)路線、產(chǎn)能規(guī)模不同資金需求差異也會巨大。

    所以，可以有如下結(jié)論，蘋果的策略是成熟穩(wěn)健的；鴻海的美國項目還處在“重要問題”尚未解決完的階段，是相當(dāng)不成熟的。蘋果項目已經(jīng)有拿得出手的一系列專利——不管這些專利最終能不能變成產(chǎn)品，至少對于研發(fā)型項目而言，專利就是最硬的成果。鴻海美國項目，則還處于“畫圖紙、構(gòu)框架”的設(shè)想階段。

    顯示行業(yè)第四極，美國定位

    蘋果和鴻海的“美國”努力，能不能使得美國成為中日韓三國四地之后，顯示行業(yè)的第四極呢？答案分成三個方面：

    第一， 在技術(shù)上，蘋果的路線圖是清晰的，而且一定能取得一些成績。同時，美國在顯示行業(yè)一直是技術(shù)“源泉”。例如3M的光學(xué)薄膜，康寧的玻璃基板，應(yīng)用材料的關(guān)鍵設(shè)備。第二，從制造角度看，蘋果的試驗線在臺灣、康寧的玻璃熔窯也基本不在美國。即規(guī)模產(chǎn)品上，美國的技術(shù)優(yōu)勢并未變成本土制造優(yōu)勢。第三，從時間角度看，美國踩了最后的班車，鴻海項目100億美元的預(yù)期耗時4年。且這個項目只是解決有無問題。要形成與中日韓的規(guī)模性對抗能力，美國需要的項目會更多——也需要更多的上下游配套和需求。

    事實上，筆者不認(rèn)為美國目前的目標(biāo)是成為全球顯示的第四極。從中日韓的競爭看，三國四地的發(fā)展格局已經(jīng)分化：日本萎縮、臺灣守城，只有韓國和大陸地區(qū)處于進(jìn)攻之中。這個格局體現(xiàn)了行業(yè)競爭的激烈——即便已經(jīng)入場的玩家，也會遭遇強大的市場壓力。例如，2017年松下將正式退出電視面板的制造。

    從美國的發(fā)展看，鴻海項目即便落地，更多的也是在解決“本地需求”問題。美國是全球最大的彩電市場之一，他們需要大尺寸面板。同時，信息化的軍事裝備、未來的車載顯示，這些都是鴻海美國項目的市場方向。且從成本角度看，美國制造的面板，短期在非美市場很難說具有“成本競爭力”。后者也會束縛，美國顯示面板業(yè)做大做強的空間。

    綜上所述，顯示面板作為一個重大工業(yè)領(lǐng)域，吸引蘋果和美國政府的目光是自然而然的事情。但是，一個項目領(lǐng)域有錢賺，和你能賺幾個錢是兩個截然不同的問題。在美國通往顯示強國的道路上，還有N座大山要翻越——正面的經(jīng)驗，可以問問中國大陸地區(qū)耗費了多少資源和精力才有今日成績；負(fù)面的經(jīng)驗，亦可以問問日本業(yè)者，是如何跌落神壇，從第一到目前急速衰落的：這些經(jīng)驗不是美國總統(tǒng)的一個愿景就可以解決的，這其中的經(jīng)濟(jì)學(xué)問題，也不是用政治手法就可以破解的。