安防企業(yè)上市 能否抵擋資本與品牌的誘惑

    那么上市究竟能給企業(yè)帶來(lái)何種影響呢？當(dāng)然最直接的是募得一筆巨額的資金。今年上市的8家安防類(lèi)企業(yè)平均首發(fā)募資額達(dá)到10.8億，而這8家企業(yè)09年度平均凈資產(chǎn)也只有3.35億元。以漢王科技為例，其上市首發(fā)募資額高達(dá)11.3億元，而公司去年末凈資產(chǎn)為2.5億元，賬面現(xiàn)金僅1.8億元。公司規(guī)模一下子就翻了好幾番。

    但要深入分析其影響，還需要從行業(yè)的現(xiàn)狀和趨勢(shì)等多方面出發(fā)。首先，募資可以幫助公司提升研發(fā)實(shí)力和建立大型銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。安防產(chǎn)品為電子類(lèi)產(chǎn)品，具有技術(shù)水平發(fā)展快，更新速度快的特點(diǎn)。其生命周期較短，一般在3-5年，而且新舊產(chǎn)品間具有一段重迭期，實(shí)際有效生命周期更短。

    因此，企業(yè)要維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，首先就要保證技術(shù)領(lǐng)先，不斷推出適合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品。行業(yè)公司中，大華股份目前擁有400多人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，海康威視則有600多人，占公司總?cè)藬?shù)近三分之一。

    �？低�視募投項(xiàng)目中，就有兩項(xiàng)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及一項(xiàng)新建研發(fā)中心的項(xiàng)目。其子兩個(gè)募投產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，前三季度利潤(rùn)總額約1.7億元。

    另外由于�？底叩氖嵌ㄖ苹�的路線，下游較分散，且需要強(qiáng)大的研發(fā)、快速的響應(yīng)和持續(xù)的服務(wù)，因此需要建立龐大的銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和完善的研發(fā)平臺(tái)。若非上市募集資本，單靠公司自身發(fā)展積累幾乎沒(méi)有可能支撐起這些平臺(tái)，也將拖累公司在技術(shù)快速變革的時(shí)代搶占先機(jī)。

    此外，上市也會(huì)帶來(lái)的品牌價(jià)值與影響力的提升。目前行業(yè)內(nèi)叫得出名字的品牌只有少數(shù)幾個(gè)。過(guò)去因缺少核心技術(shù)創(chuàng)新和客戶渠道，許多公司都是走模仿道路，利潤(rùn)空間狹小。而通過(guò)品牌經(jīng)營(yíng)，產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新和設(shè)計(jì)改進(jìn)會(huì)更容易被用戶感知，差異化競(jìng)爭(zhēng)也就能慢慢展開(kāi)。

    目前中國(guó)股民已經(jīng)超過(guò)1.2億，若以家庭為單位則影響的人群將會(huì)更多。上市前的路演，掛牌首日的表現(xiàn)以及其后的股價(jià)異動(dòng)都吸引著市場(chǎng)的關(guān)注。在了解、熟知以至最終喜愛(ài)上這個(gè)品牌并成為其投資者后，這千千萬(wàn)萬(wàn)的股東便成為公司的活招牌和義務(wù)宣傳員。

    以漢王科技為例，其自上市之初就廣為人們關(guān)注，從電子書(shū)技術(shù)的發(fā)展，銷(xiāo)售的火爆和到人臉識(shí)別系統(tǒng)的推進(jìn)，投資者的議論就如用戶口碑一樣，迅速地傳播并使?jié)h王從一個(gè)行業(yè)品牌提升到市場(chǎng)品牌，許多從來(lái)沒(méi)有接觸過(guò)電紙書(shū)的人也熟悉漢王的名字。這樣的品牌認(rèn)知和影響力，使?jié)h王獲得了眾多渠道商的青睞，幫助漢王快速建立起了安防產(chǎn)品的渠道。

    最后，上市還有助于公司更好的把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和需求更替。通過(guò)對(duì)8家企業(yè)募投項(xiàng)目的分析，可以發(fā)現(xiàn)其投向主要有三方面。一是高鐵、高速路及城市軌道交通。其中賽為智能擬投向城市軌道交通智能化系統(tǒng)項(xiàng)目和高鐵信息化數(shù)字化系統(tǒng)項(xiàng)目，交技發(fā)展擬投向新一代高速公路收費(fèi)綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目。

    根據(jù)安信證券的研究，目前在高鐵領(lǐng)域視頻監(jiān)控系統(tǒng)平均每公里投資約為20萬(wàn)-30萬(wàn)元左右，按2012年中國(guó)高鐵項(xiàng)目總里程為1.3萬(wàn)公里計(jì)算，近兩年高鐵對(duì)視頻監(jiān)控系統(tǒng)的投資就將達(dá)26-30億元。而高速路和地鐵建設(shè)每年的新增需求分別在30-40億元和20-30億元間。

    二是物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用。代表性項(xiàng)目是中瑞思創(chuàng)的電子商品防盜射頻軟標(biāo)簽及RFID應(yīng)答器項(xiàng)目。由于物聯(lián)網(wǎng)用途廣泛，遍及智能交通、環(huán)境保護(hù)、政府工作、公共安全等多個(gè)領(lǐng)域。其發(fā)展必將給安防行業(yè)帶來(lái)無(wú)窮的商機(jī)。

    三是國(guó)外市場(chǎng)的開(kāi)拓。目前全球安防市場(chǎng)規(guī)模為700多億美元，預(yù)計(jì)2013年左右將達(dá)到上千億美元。而國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)通過(guò)技術(shù)升級(jí)，品牌建設(shè)以及最為重要的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，可望進(jìn)一步打開(kāi)國(guó)外市場(chǎng)。

    �？低�視募投項(xiàng)目中，就有兩個(gè)海外物流與技術(shù)服務(wù)中心項(xiàng)目。而公司此前已在俄羅斯、阿聯(lián)酋、荷蘭等建立了子公司，初步構(gòu)建起海外銷(xiāo)售體系。從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，�？低�視今年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比大增67%，凈利潤(rùn)同比增38%；漢王科技前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)203%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)105%。上市較早的大華股份同期收入和凈利潤(rùn)增速也達(dá)到85%和135%。

    盡管也有少數(shù)公司表現(xiàn)欠佳，但瑕不掩瑜，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，有著“資本”加速器的公司顯得更具從容。展望未來(lái)行業(yè)發(fā)展，“趕考”上市可能仍是許多掙扎于紅海，謀求升級(jí)轉(zhuǎn)型的安防企業(yè)的選擇。